2014期货(2014期货公司)

2014年中国期货市场回顾与深度分析
一、2014年中国期货市场概述
2014年是中国期货市场发展历程中具有里程碑意义的一年。这一年，中国期货市场在产品创新、制度完善、市场规模等方面均取得了显著进展。全年期货市场成交总量达到25.05亿手，成交金额达到291.99万亿元人民币，创下历史新高。特别值得注意的是，这一年推出了多个具有战略意义的新品种，包括聚丙烯期货、热轧卷板期货、晚籼稻期货和玉米淀粉期货等，进一步丰富了我国期货市场的产品体系。与此同时，监管机构持续推动市场规范化建设，加强风险管理，为期货市场的稳健发展奠定了坚实基础。
二、2014年期货市场主要品种表现分析
1. 金融期货表现突出
2014年，金融期货成为市场最耀眼的明星。沪深300股指期货全年成交16.16亿手，占全国期货市场总成交量的64.56%，成交金额高达163.11万亿元，占全国期货市场总成交额的55.86%。国债期货虽然成交量相对较小，但增长势头强劲，5年期国债期货全年成交191.65万手，成交金额1.79万亿元，为机构投资者提供了重要的利率风险管理工具。
2. 商品期货分化明显
商品期货市场在2014年呈现出明显的分化态势。受全球经济形势和供需关系影响，不同品种表现迥异：
- 有色金属板块：铜、铝等基本金属期货受全球经济增长放缓影响，整体呈现震荡下行趋势。上海期货交易所的铜期货全年下跌约12%，反映了国际市场对工业金属需求的担忧。
- 黑色金属板块：铁矿石、螺纹钢等品种受国内房地产市场调整影响，价格持续走低。大连商品交易所的铁矿石期货自上市以来价格一路下行，2014年累计跌幅超过40%。
- 农产品板块：表现相对稳定，但品种间差异较大。豆粕、菜粕等饲料原料期货受养殖业需求支撑表现坚挺，而棉花、白糖等软商品则因政策调整和库存压力价格承压。
- 能源化工板块：受国际原油价格暴跌影响，国内石化类期货品种下半年普遍大幅下挫。上海国际能源交易中心虽已获批成立，但原油期货尚未正式推出，市场期待强烈。
三、2014年期货市场制度创新与改革
1. 新品种密集上市
2014年是中国期货市场新品种上市最为密集的年份之一。各商品交易所共推出4个新品种：
- 大连商品交易所推出聚丙烯期货(1月28日)和玉米淀粉期货(12月19日)
- 上海期货交易所推出热轧卷板期货(3月21日)
- 郑州商品交易所推出晚籼稻期货(7月8日)
这些新品种的上市，进一步完善了我国期货市场的品种体系，为相关产业提供了更加全面的风险管理工具。
2. 交易制度持续优化
2014年，各期货交易所持续推进交易制度创新：
- 夜盘交易品种进一步扩大，上海期货交易所将黄金、白银的连续交易时间延长至凌晨2:30
- 大连商品交易所推出铁矿石期货的仓单服务商制度
- 郑州商品交易所完善了白糖期货的交割制度
这些制度创新提升了市场运行效率，增强了期货市场服务实体经济的能力。
3. 监管政策趋严
2014年，监管部门加强了对期货市场的监管：
- 中国证监会发布《关于进一步规范期货公司资产管理业务有关事项的通知》
- 加大对异常交易行为的监控和打击力度
- 推动期货公司合规管理体系建设
这些措施有效维护了市场秩序，保护了投资者合法权益。
四、2014年期货市场参与主体变化
1. 机构投资者占比提升
2014年，期货市场机构化趋势明显。证券公司、基金公司、信托公司等机构投资者参与度提高，特别是通过资产管理业务参与期货市场的规模显著增长。据统计，截至2014年底，期货公司资产管理业务规模达到319亿元，是2013年底的4.5倍。
2. 期货公司差异化发展
期货公司在2014年呈现出明显的差异化发展趋势：
- 部分大型期货公司通过并购重组扩大规模
- 特色化经营成为中小期货公司的生存之道
- 互联网技术在期货业务中的应用加速
全行业149家期货公司全年实现净利润40.72亿元，同比增长16.88%。
3. 产业客户参与度提高
随着期货市场功能发挥日益充分，越来越多的产业客户开始利用期货工具管理风险。特别是在农产品、黑色金属等领域，产业链上下游企业的套期保值交易活跃度明显提升。
五、2014年国际期货市场对中国的影响
2014年，国际期货市场对中国的影响主要体现在以下几个方面：
1. 价格传导效应增强：随着中国期货市场国际化程度提高，国际国内市场联动性增强。特别是在有色金属、农产品等领域，国际市场价格变动会迅速传导至国内市场。
2. 制度经验借鉴：中国期货市场在交易制度、产品设计等方面积极借鉴国际经验。如夜盘交易的推出、期权产品的筹备等都参考了国际成熟市场的做法。
3. 竞争压力加大：随着中国期货市场逐步开放，国际交易所对中国市场的竞争压力日益显现。新加坡交易所的铁矿石掉期、芝加哥商业交易所的人民币期货等产品都对国内相关品种形成竞争。
六、2014年中国期货市场面临的挑战
尽管2014年中国期货市场取得了显著发展，但仍面临一些挑战：
1. 市场结构不平衡：金融期货占比过高，商品期货发展相对滞后；投机交易占比较大，套期保值比例有待提高。
2. 国际化程度不足：除个别品种外，大部分期货品种尚未对外开放，境外投资者参与度低。
3. 产品创新仍有空间：商品期权、指数期货等产品尚未推出，不能满足市场多样化需求。
4. 监管协调需加强：随着跨市场、跨品种交易增多，监管协调面临新挑战。
七、2014年期货市场总结与展望
2014年是中国期货市场发展历程中承前启后的关键一年。市场在规模扩张、产品创新、制度完善等方面取得了显著成绩，为后续发展奠定了坚实基础。金融期货继续保持主导地位，商品期货在服务实体经济方面发挥越来越重要的作用。新品种的密集上市丰富了市场层次，监管的加强保障了市场稳健运行。
展望未来，随着中国经济的转型升级和金融改革的深入推进，期货市场将迎来新的发展机遇。原油期货的推出、商品期权试点的启动、市场对外开放的扩大等都将成为行业发展的重要推动力。同时，期货市场也需在服务实体经济、防范金融风险、促进资源优化配置等方面发挥更大作用，为中国经济的健康发展贡献力量。
2014年的中国期货市场已经展示出蓬勃的生机与活力，在监管机构、交易所、期货公司和市场参与者的共同努力下，中国期货市场正朝着更加成熟、开放、多元的方向稳步前进。