2017期货公司(2020期货公司)

2017年中国期货公司发展现状与行业趋势全面分析
一、2017年中国期货市场概况
2017年是中国期货市场发展历程中具有重要意义的一年，在监管趋严、市场规范化程度提高的背景下，期货公司整体呈现出稳健发展的态势。根据中国期货业协会公布的数据，2017年全国149家期货公司合计实现净利润79.45亿元，较2016年增长13.45%，显示出行业整体盈利能力持续增强。
这一年，期货市场新品种不断推出，商品期权正式启航，原油期货筹备工作稳步推进，期货公司业务模式逐步多元化。与此同时，监管层对期货公司的合规要求日益严格，《期货公司风险监管指标管理办法》等新规的实施，促使期货公司加强内部管理，提升风险控制能力。在这样的大环境下，期货公司之间的分化也日益明显，头部公司优势进一步巩固，中小期货公司则面临更大的转型压力。
二、2017年期货公司业务结构分析
1. 传统经纪业务
2017年期货公司传统经纪业务仍是主要收入来源，但占比呈现缓慢下降趋势。据统计，经纪业务收入约占期货公司总收入的60%左右，较前几年70%以上的占比有所下降。这一变化反映出期货公司收入结构正在逐步优化。
在经纪业务领域，互联网开户的普及和手续费竞争的加剧，使得期货公司纷纷转向提供增值服务来提升客户黏性。部分领先期货公司通过建立专业研究团队，为客户提供定制化的投资策略和风险管理方案，有效提升了经纪业务的价值含量。
2. 资产管理业务
2017年期货公司资产管理业务规模达到约2,900亿元，较2016年增长约20%。随着《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》的实施，期货公司资管业务逐步走向规范化和专业化。
领先期货公司如永安期货、中信期货等通过培养专业的量化投资团队，开发出一系列具有市场竞争力的资管产品。特别是在商品期货及衍生品投资领域，期货公司相比其他金融机构展现出明显的专业优势。
3. 风险管理子公司业务
2017年期货公司风险管理子公司业务呈现爆发式增长，全年业务规模超过3,500亿元，同比增长超过50%。这一业务板块已成为期货公司转型升级的重要突破口。
风险管理子公司主要通过基差贸易、仓单服务、合作套保、场外期权等业务模式，为实体企业提供个性化的风险管理服务。特别是在服务"三农"和中小企业方面，风险管理子公司发挥了重要作用，如帮助农产品加工企业锁定原料成本，为制造业企业规避价格波动风险等。
三、2017年期货公司竞争格局
1. 头部公司优势明显
2017年期货公司竞争格局呈现明显的"强者恒强"特征。根据中期协数据，净利润排名前20的期货公司合计盈利占全行业的70%以上。其中，永安期货、中信期货、国泰君安期货等头部公司凭借全面的业务布局和强大的资本实力，持续扩大市场份额。
这些头部公司不仅在传统经纪业务上保持领先，更在创新业务领域投入大量资源。以永安期货为例，其2017年净利润超过5亿元，资产管理规模和风险管理子公司业务量均位居行业前列。
2. 中小期货公司差异化发展
面对激烈的市场竞争，2017年许多中小期货公司选择了差异化发展道路。部分公司专注于特定品种或特定区域市场，如一些地处农产品主产区的期货公司深耕农产品期货服务；另一些公司则聚焦于特定客户群体，如为产业客户提供深度套保服务。
此外，部分中小期货公司通过与股东单位业务协同，形成了独特竞争优势。例如，一些具有现货背景的期货公司，能够更好地理解产业客户需求，提供更贴合实际的风险管理方案。
四、2017年期货行业监管政策与合规要求
2017年是中国期货市场监管政策密集出台的一年，这些政策对期货公司经营产生了深远影响。
《期货公司风险监管指标管理办法》于2017年10月1日正式实施，大幅提高了期货公司净资本要求，并引入了流动性覆盖率等新指标。这一政策促使期货公司更加注重资本管理和流动性风险防范。
与此同时，监管部门对期货公司各项业务的合规检查日趋严格，特别是在投资者适当性管理、反洗钱、信息安全等方面提出了更高要求。这些监管措施虽然短期内增加了期货公司的合规成本，但长远看有利于行业健康有序发展。
五、2017年期货公司信息技术应用
2017年，金融科技在期货行业的应用进一步深化。主要期货公司纷纷加大IT投入，提升交易系统性能和客户体验。
在交易系统方面，多家期货公司升级了核心交易系统，降低延迟，提高稳定性。部分公司还推出了智能交易工具，如条件单、算法交易等，满足专业投资者的需求。
在客户服务方面，移动APP成为期货公司标配，通过APP客户可以完成开户、交易、查询等全流程操作。一些期货公司还尝试将大数据分析应用于客户行为研究和精准营销，提高服务效率。
此外，区块链技术在仓单管理、清算结算等领域的应用探索也开始出现，虽然尚未大规模商用，但代表了未来技术发展方向。
六、2017年期货公司国际化进程
2017年中国期货公司国际化步伐明显加快。随着原油期货筹备工作的推进和铁矿石期货引入境外交易者，部分领先期货公司积极布局海外市场。
一些具有券商背景的期货公司通过母公司海外平台拓展国际业务，如中信期货、海通期货等在香港、新加坡等地设立分支机构，为境外客户提供中国期货市场服务。
同时，2017年多家期货公司获得香港证监会颁发的牌照，开展境外期货业务。这一方面为国内客户参与国际期货市场提供了便利，另一方面也为期货公司开辟了新的收入来源。
七、2017年期货行业发展面临的挑战
尽管2017年期货行业整体发展良好，但仍面临诸多挑战。手续费竞争依然激烈，行业平均手续费率持续下滑，压缩了期货公司利润空间。
人才竞争也日趋白热化，特别是具备量化交易、场外衍生品定价等专业技能的高端人才供不应求，推高了人力成本。
此外，随着业务多元化，期货公司面临的风险也日益复杂，如何平衡业务发展与风险控制成为管理层的重要课题。
八、总结与展望
2017年中国期货公司在监管趋严、市场竞争加剧的环境下，整体实现了稳健发展。行业呈现出业务多元化、头部集中化、服务专业化等特征。传统经纪业务占比逐步下降，资产管理、风险管理子公司等创新业务成为新的增长点。
展望未来，随着中国期货市场进一步开放和创新发展，期货公司将面临更多机遇与挑战。一方面，原油期货、股指期权等新品种的推出将带来新的业务机会；另一方面，金融科技的应用将深刻改变期货公司的服务模式。那些能够准确把握市场趋势、持续提升专业能力的期货公司，将在行业变革中赢得更大发展空间。